近日，科技巨头在人工智能（AI）领域的资本支出显著增加，这一趋势在华尔街引发了截然不同的市场反应。一方面，谷歌母公司Alphabet和电动汽车制造商特斯拉等公司宣布了未来几年庞大的人工智能投资计划，此举却导致其股价在周四遭遇重挫，市值大幅缩水。另一方面，行业高管和部分市场分析师则坚信，这些投资是为未来增长奠定基础的关键举措，并预计AI相关投资最终将带来可观的回报。

股票价格的每日变动试图向投资者讲述一个故事，但对于一些观察人士而言，当前市场的反应似乎有些“跑偏”。AOL文章作者布莱恩·索齐（Brian Sozzi）对市场将人工智能相关的资本支出增加视为负面因素感到困惑。他表示，自己亲眼看到人工智能的应用场景并正在被货币化，且并未听到任何关于人工智能投资放缓的消息，反而恰恰相反。

具体来看，Alphabet周三晚些时候宣布大幅增加资本支出计划，其第二季度资本支出达到449亿美元，略高于华尔街预期的447亿美元。更引人注目的是，Alphabet将全年资本支出指引上调至1950亿至2050亿美元，并预计2027年将有显著增长。受此影响，Alphabet股价在周四下跌7.13%，市值蒸发约2930亿美元。特斯拉也表示，计划在2026年投入250亿美元用于资本支出，约为该公司历史支出的三倍，并预计在2027年将有显著增长，以支持其Optimus机器人和机器人出租车生产。然而，特斯拉股价在周四暴跌14.5%。

面对这种市场反应，索齐质疑投资者因资本支出增加而抛售股票的决定是否合理。他认为，高管们获得丰厚报酬是为了对未来进行押注，而这些押注今天正集中在人工智能领域。他强调，许多情况下，18个月前对人工智能的投资现在正开始获得回报。他建议给予这些公司一些时间来交付成果，并预测24个月后情况会有所不同。他直言：“我看到了人工智能的‘应许之地’，而且它每天都在变得更加繁茂！”

行业领袖们也表达了对AI投资的坚定信心。超微半导体（AMD）董事长兼首席执行官苏姿丰（Lisa Su）在接受采访时表示：“我绝对相信计算能力的力量。当我说AI计算能力等同于智能时，你为何不想要更多智能？当然你会想要更多智能。”苏姿丰进一步指出：“现在，重要的是这些投资的回报在哪里？我们正在看到投资回报。事实上，我们超微半导体内部的AI使用量正在逐月显著增加。我们看到生产力正在回升，体现在更好的产品、更强大的产品和更快的上市时间上。这将在技术的长远发展中体现出来。”

万事达卡（Mastercard）首席执行官迈克尔·米巴赫（Michael Miebach）也正在积极利用人工智能增强欺诈预防能力，并转向代理商业模式。IBM首席财务官吉姆·卡瓦诺（Jim Kavanaugh）向雅虎财经（Yahoo Finance）表示：“现在的新情况是……考虑到公司将进行的人工智能投资，我认为这些投资最终会被货币化和估值，公司正在构建基础设施组合以支持未来AI的实现。”卡瓦诺还指出，IBM近期业绩不佳的原因正是公司将资本配置于人工智能，而非减少AI投入。

然而，投资者对AI支出的担忧情绪依然高涨。安德森资本管理公司（Andersen Capital Management）的彼得·安德森（Peter Andersen）指出：“人们在思考，我们如何理解所有这些支出，以及在真正看到它们转化为实际利润之前，我们还需要多长时间的耐心？”安德森还表示：“错失恐惧症正变得更像是对大规模过度建设的恐惧。” Evercore ISI互联网研究主管马克·马哈尼（Mark Mahaney）则认为：“如果你正在寻找衍生股票的投资建议，人工智能交易仍在进行中。”他补充说：“这些拥有大量现金和巨大潜在杠杆的庞大公司，愿意在基础设施上投入巨资，超乎所有人的想象。”盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）将其称为“建设者与获取者之争”。

受对AI巨额支出的担忧影响，科技股为主的纳斯达克指数下跌161.87点，跌幅0.64%，报24,975.82点。芯片股下跌，导致标普500科技指数跑输大盘，下跌0.88%。即使是英特尔（Intel）在周四晚些时候预测季度利润和营收将超预期，并概述了未来两年增加支出的计划，其股价仍在周五下跌7.9%，与下跌4.5%的费城半导体指数同步。本周，标普500指数和纳斯达克指数均连续第二周下跌，跌幅分别为0.6%和2%。道琼斯工业平均指数本周也下跌0.4%，连续第三周下跌。

除了AI支出担忧，美国股市还受到中东紧张局势的影响。美国总统川普（Donald Trump）誓言对伊朗及其在也门的胡塞武装盟友进行“重大军事惩罚”后，美国导弹袭击了伊朗目标。彼得·安德森表示：“无论现在涉及冲突的头条新闻是什么，它都会推动油价，然后油价会推动金融市场。”周五，原油期货下跌3%，部分原因是交易员获利了结，以及有消息称中国正推动恢复停滞的美国-伊朗和平谈判。油价波动会影响消费者和企业支出。此外，川普政府还对来自60个贸易伙伴的商品征收10%和12.5%的新关税，理由是强制劳动禁令执行不力。美国服务业活动在7月份加速，部分得益于世界杯和独立日假期的支出，而制造业增长速度则放缓至三个月来最慢。

尽管科技股承压，其他板块则表现强劲。房地产板块是标普500指数中表现最强的板块，上涨2.4%。其中，Digital Realty Trust因上调全年运营资金预测而领涨，上涨11%。材料板块是第二大上涨板块，上涨1.44%，国际纸业（International Paper）上涨11.2%，美国上市的Smurfit Westrock公司股价上涨11.1%。